一、CCER、wind、valueline的測算方法區(qū)別

一般來說，個大數(shù)據(jù)庫給出的beta值都是根據(jù)過去一段時間內(nèi)該公司股價和大盤標(biāo)桿指數(shù)的歷史價格通過應(yīng)用線性回歸測算出來的。如果是美股市場的話，通常采用s&p500指數(shù)或者紐交所綜指來計(jì)算（s&p用的更多，也更能反映整個市場，因?yàn)楹芏啻蠊竟善辈⒉辉诩~交所交易）。最常用也是業(yè)界最普遍的方法取值范圍是在過去5年，取每月初價格，總共60個值，通過線性回歸來計(jì)算。（晨星和Compustat就是采用這個取值范圍來計(jì)算）然而各大信息機(jī)構(gòu)的取值范圍選擇各不相同。如Bloomberg是采用過去兩年每周的價格來通過線性回歸才計(jì)算beta。CFA說bloomberg的取值范圍所計(jì)算出的beta在新興市場，或者說增長市場更有效一點(diǎn)。valueline則是取5年內(nèi)每周價格來計(jì)算。個人認(rèn)為取每周價格數(shù)據(jù)計(jì)算量太大，而且間隔太短可能受到短期價格波動可能性更高，反而不一定準(zhǔn)確。

在使用beta的時候，要注意這個beta是根據(jù)歷史價格測算出來的，有的時候分析師會基于自己的判斷來調(diào)整這個beta值以用于預(yù)測。

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二、貝塔系數(shù)計(jì)算

最簡單的貝塔估計(jì)值來自股票回報率與市場回報率的普通最小二乘回歸。結(jié)果通常被稱為未調(diào)整或“原始”歷史測試版。貝塔估計(jì)值的實(shí)際值受以下幾個選項(xiàng)的影響：

（包括晨星和Compustat在內(nèi)的許多供應(yīng)商都做出了這樣的選擇）。價值線使用五年的每周觀測值。彭博社的默認(rèn)值是兩年的每周觀察，可以根據(jù)用戶的選擇進(jìn)行更改。一項(xiàng)針對美國股市的研究發(fā)現(xiàn)，五年的月度數(shù)據(jù)支持其他股票?？梢哉f，彭博社的違約在快速增長的市場中尤其合適。